Assignment 9 MA

 

Score:

10/10

Points

100

%

 1.

Award: 5 out of 5.00 points

 

 

Mary and Kay, Inc., a distributor of cosmetics throughout Florida, is in the process of assembling a cash budget for the first quarter of 20×1. The following information has been extracted from the company's accounting records:

  

• All sales are on account. Sixty percent of customer accounts are collected in the month of sale; 35 percent are collected in the following month. Uncollectibles amounting to 5 percent of sales are anticipated, and management believes that only 20 percent of the accounts outstanding on December 31, 20x0, will be recovered and that the recovery will be in January 20×1. • Seventy percent of the merchandise purchases are paid for in the month of purchase; the remaining 30 percent are paid for in the month after acquisition. • The December 31, 20x0, balance sheet disclosed the following selected figures: cash, $20,000; accounts receivable, $55,000; and accounts payable, $22,000. • Mary and Kay, Inc. maintains a $20,000 minimum cash balance at all times. Financing is available (and retired) in $1,000 multiples at an 8 percent interest rate, with borrowings taking place at the beginning of the month and repayments occurring at the end of the month. Interest is paid at the time of repaying principal and computed on the portion of principal repaid at that time. • Additional data:

  

    Sales revenue   Merchandise purchases   Cash operating costs   Proceeds from sale of equipment

January $150,000   90,000   31,000   —

February March   $180,000   $185,000      100,000    140,000       24,000     45,000       —     5,000  

   Required: 1. Prepare a schedule that discloses the firm's total cash collections for January through March. (Leave no cells blank ­ be certain to enter "0" wherever required. Omit the "$" sign in your response.)

  

  January   Collection of accounts receivable: $ 11,000    Collection of January sales 90,000    Collection of February sales 0    Collection of March sales 0    Sale of equipment 0            Total cash collections $ 101,000    

              

February $ 0  52,500  108,000  0  0 

   $ 160,500 

March $ 0  0  63,000  111,000  5,000 

              

   $ 179,000 

  

              

   2. Prepare a schedule that discloses the firm's total cash disbursements for January through March. (Leave no cells blank ­ be certain to enter "0" wherever required. Omit the "$" sign in your response.)

  

    Payment of accounts payable   Payment of January purchases   Payment of February purchases   Payment of March purchases   Cash operating costs           Total cash disbursements   

January $ 22,000  63,000  0  0  31,000  $ 116,000 

              

February $ 0  27,000  70,000  0  24,000 

   $ 121,000 

March $ 0  0  30,000  98,000  45,000 

              

   $ 173,000 

  

              

   3. Prepare a schedule that discloses the firm's cash needs, if any, for January through March. The schedule should present the following information in the order cited: Beginning cash balance, total receipts (from requirement (1)), total payments (from requirement (2)), the cash excess (deficiency)

  

before financing, borrowing ne­eded to maintain minimum balance, loan principal repaid, loan interest paid, and ending cash balance. (Leave no cells blank ­ be certain to enter "0" wherever required. Amounts to be deducted should be indicated by a minus sign. Omit the "$" sign in your response.)      Beginning cash balance   Total receipts           Subtotal   Less: Total disbursements      Cash excess (deficiency) before financing   Financing:        Borrowing to maintain $20,000 balance        Loan principal repaid        Loan interest paid      Ending cash balance   

January $ 20,000  101,000  $ 121,000  ­116,000  $ 5,000 

     

February $ 20,000  160,500 

   $ 180,500     ­121,000 

March $ 44,300  179,000 

     

    $ 223,300      ­173,000 

     

50,300  0  0  0 

             

$ 50,300 

  

       

$ 59,500 

15,000  0  0 

             

0  ­15,000  ­200 

                 

$ 20,000 

  

$ 44,300 

   

  References Worksheet

Learning Objective: 09­02 Describe the similarities and differences in the operational budgets prepared by manufacturers, service­industry firms, merchandisers, and nonprofit organizations.

Learning Objective: 09­04 Prepare each of the budget schedules that make up the master budget.

 

Mary and Kay, Inc., a distributor of cosmetics throughout Florida, is in the process of assembling a cash budget for the first quarter of 20×1. The following information has been extracted from the company's accounting records:

  

• All sales are on account. Sixty percent of customer accounts are collected in the month of sale; 35 percent are collected in the following month. Uncollectibles amounting to 5 percent of sales are anticipated, and management believes that only 20 percent of the accounts outstanding on December 31, 20x0, will be recovered and that the recovery will be in January 20×1. • Seventy percent of the merchandise purchases are paid for in the month of purchase; the remaining 30 percent are paid for in the month after acquisition. • The December 31, 20x0, balance sheet disclosed the following selected figures: cash, $20,000; accounts receivable, $55,000; and accounts payable, $22,000. • Mary and Kay, Inc. maintains a $20,000 minimum cash balance at all times. Financing is available (and retired) in $1,000 multiples at an 8 percent interest rate, with borrowings taking place at the beginning of the month and repayments occurring at the end of the month. Interest is paid at the time of repaying principal and computed on the portion of principal repaid at that time.

• Additional data:

  

    Sales revenue   Merchandise purchases   Cash operating costs   Proceeds from sale of equipment

January $150,000   90,000   31,000   —

February March   $180,000   $185,000      100,000    140,000       24,000     45,000       —     5,000  

   Required: 1. Prepare a schedule that discloses the firm's total cash collections for January through March. (Leave no cells blank ­ be certain to enter "0" wherever required. Omit the "$" sign in your response.)

  

    Collection of accounts receivable:   Collection of January sales   Collection of February sales   Collection of March sales   Sale of equipment           Total cash collections   

January $  11,000 90,000 0 0 0 $ 

              

101,000   

February $  0 52,500 108,000 0 0 $ 

              

160,500   

March $ 

0 0 63,000 111,000 5,000

$ 

              

179,000   

   2. Prepare a schedule that discloses the firm's total cash disbursements for January through March. (Leave no cells blank ­ be certain to enter "0" wherever required. Omit the "$" sign in your response.)

  

    Payment of accounts payable   Payment of January purchases   Payment of February purchases   Payment of March purchases   Cash operating costs           Total cash disbursements   

January $  22,000 63,000 0 0 31,000 $ 

              

116,000   

February $  0 27,000 70,000 0 24,000 $ 

              

121,000   

March $ 

0 0 30,000 98,000 45,000

$ 

              

173,000   

   3. Prepare a schedule that discloses the firm's cash needs, if any, for January through March. The schedule should present the following information in the order cited: Beginning cash balance, total receipts (from requirement (1)), total payments (from requirement (2)), the cash excess (deficiency) before financing, borrowing ne­eded to maintain minimum balance, loan principal repaid, loan interest paid, and ending cash balance. (Leave no cells blank ­ be certain to enter "0" wherever required. Amounts to be deducted should be indicated by a minus sign. Omit the "$" sign in your response.)

  

     Beginning cash balance   Total receipts           Subtotal   Less: Total disbursements      Cash excess (deficiency) before financing   Financing:        Borrowing to maintain $20,000 balance        Loan principal repaid        Loan interest paid

January $  20,000    101,000    $ 

$ 

121,000    ­116,000    5,000      15,000    0    0   

February $  20,000     160,500     $ 

$ 

180,500     ­121,000     59,500       0     ­15,000     ­200    

March $  44,300    179,000    $ 

223,300    ­173,000    50,300      0    0    0   

     Ending cash balance   

$ 

20,000   

$ 

44,300    

  Explanation: 1. Schedule of cash collections:    Collection of accounts receivable: $55,000 × 20% Collection of January sales ($150,000): 60% in January; 35% in February Collection of February sales ($180,000): 60% in February; 35% in March Collection of March sales ($185,000): 60% in March; 35% in April

     2. Schedule of cash disbursements:      Payment of January purchases ($90,000): 70% in January; 30% in February Payment of February purchases ($100,000): 70% in February; 30% in March Payment of March purchases ($140,000): 70% in March; 30% in April

   3. Loan interest paid in February:    $15,000 × 8% × 2/12

 

$ 

50,300   

 2.

 

 

Award: 5 out of 5.00 points

Badlands, Inc. manufactures a household fan that sells for $40 per unit. All sales are on account, with 40 percent of sales collected in the month of sale and 60 percent collected in the following month. The data that follow were extracted from the company's accounting records.

 

• Badlands maintains a minimum cash balance of $30,000. Total payments in January 20×1 are budgeted at $390,000. • A schedule of cash collections for January and February of 20×1 revealed the following receipts for the period:

 

  Cash Receipts     January February   From December 31 accounts receivable $216,000          From January sales   152,000   $228,000    From February sales        156,800 

  • March 20×1 sales are expected to total 10,000 units. • Finished­goods inventories are maintained at 20 percent of the following month's sales. • The December 31, 20×0, balance sheet revealed the following selected figures: cash, $45,000; accounts receivable, $216,000; and finished goods, $44,700.

 

Required: 1. Determine the number of units that Badlands sold in December 20×0.

 

  December sales

 

9,000 

 units  

2. Compute the sales revenue for March 20×1. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Sales revenue

 

$ 400,000 

  

3. Compute the total sales revenue to be reported on Badlands’ budgeted income statement for the first quarter of 20×1. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Total sales revenue

 

$ 1,172,000 

  

4. Determine the accounts receivable balance to be reported on the March 31, 20×1, budgeted balance sheet. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Accounts receivable balance

 

$ 240,000 

  

5. Calculate the number of units in the December 31, 20×0, finished­goods inventory.

 

  Finished­goods inventory

 

1,900 

 units  

6. Calculate the number of units of finished goods to be manufactured in January 20×1.

 

9,560 

  Finished goods to be manufactured

 units  

7. Calculate the financing required in January, if any, to maintain the firm's minimum cash balance. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Financing required

 

$ 7,000 

  

References Worksheet

Learning Objective: 09­02 Describe the similarities and differences in the operational budgets prepared by manufacturers, service­industry firms, merchandisers, and nonprofit organizations.

Learning Objective: 09­04 Prepare each of the budget schedules that make up the master budget.

 

Badlands, Inc. manufactures a household fan that sells for $40 per unit. All sales are on account, with 40 percent of sales collected in the month of sale and 60 percent collected in the following month. The data that follow were extracted from the company's accounting records.

 

• Badlands maintains a minimum cash balance of $30,000. Total payments in January 20×1 are budgeted at $390,000. • A schedule of cash collections for January and February of 20×1 revealed the following receipts for the period:

 

  Cash Receipts     January February   From December 31 accounts receivable $216,000          From January sales   152,000   $228,000    From February sales        156,800 

  • March 20×1 sales are expected to total 10,000 units. • Finished­goods inventories are maintained at 20 percent of the following month's sales. • The December 31, 20×0, balance sheet revealed the following selected figures: cash, $45,000; accounts receivable, $216,000; and finished goods, $44,700.

 

Required: 1. Determine the number of units that Badlands sold in December 20×0.

 

  December sales

9,000  units  

  2. Compute the sales revenue for March 20×1. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Sales revenue

$ 

400,000   

  3. Compute the total sales revenue to be reported on Badlands’ budgeted income statement for the first quarter of 20×1. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Total sales revenue

$ 

1,172,000   

  4. Determine the accounts receivable balance to be reported on the March 31, 20×1, budgeted balance sheet. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Accounts receivable balance

$ 

240,000   

  5. Calculate the number of units in the December 31, 20×0, finished­goods inventory.

 

1,900  units  

  Finished­goods inventory

  6. Calculate the number of units of finished goods to be manufactured in January 20×1.

 

  Finished goods to be manufactured

9,560  units  

7. Calculate the financing required in January, if any, to maintain the firm's minimum cash balance. (Omit the "$" sign in your response.)

 

  Financing required

$ 

7,000   

  Explanation: 1. Sales are collected over a two­month period, 40% in the month of sale and 60% in the following month. December receivables of $216,000 equal 60% of December's sales; thus, December sales total $360,000 ($216,000 ÷ .6). Since the selling price is $40 per unit, Badlands sold 9,000 units ($360,000 ÷ $40).   2. Since the company expects to sell 10,000 units, sales revenue will total $400,000 (10,000 units × $40).   3. Badlands collected 40% of February's sales in February, or $156,800. Thus, February's sales total $392,000 ($156,800 ÷ .4). Combining January sales ($152,000 + $228,000), February sales ($392,000), and March sales ($400,000), the company will report revenue of $1,172,000.   4. Sixty percent of March's sales will be outstanding, or $240,000 ($400,000 × 60%).   5. Finished­goods inventories are maintained at 20% of the following month's sales. January sales total $380,000 ($152,000 + $228,000), or 9,500 units ($380,000 ÷ $40). Thus, the December 31 inventory is 1,900 units (9,500 × 20%).   6. February sales will total 9,800 units ($392,000 ÷ $40), giving rise to a January 31 inventory of 1,960 units (9,800 × 20%). Letting X denote production, then:   12/31/×0 inventory + X – January 20×1 sales = 1/31/×1 inventory 1,900 + X – 9,500 = 1,960 X – 7,600 = 1,960 X = 9,560   7. Financing required is $7,000 ($30,000 minimum balance – $23,000 ending balance):

            Cash balance, January 1 $ 45,000    Add: January receipts ($216,000 + $152,000)  368,000           Subtotal $413,000    Less: January payments  390,000      Cash balance before financing $ 23,000