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Crisis económica en Ecuador 2016. Una perspectiva histórica - estructuralista



Santiago García Álvarez
Profesor Titular UCE- Decano del Centro de Relaciones Internacionales de IAEN

Quito, 23 de junio de 2016
Mesa redonda Facultad Ciencias Económicas UCE
1
FISURAS DEL MODELO /SUBSIDIOS
Subsidios de combustibles son regresivos porque no están focalizados socialmente

Ecuador siempre deficitario en GLP
Subsidio al GLP beneficia cinco veces más al quintil más rico que al quintil más pobre (BM-BID, 2004).
dos terceras partes del subsidio al gas se dirige a los habitantes de las zonas urbanas

Crecimiento sostenido en los últimos años


32
SUBSIDIOS (millones US$)
31
Fuente: Ministerio de Finanzas
Nota: Cifras sujetas a revisión.
* Para el año 2015 los datos son presupuestados
FISURAS DEL MODELO
Sueldos representaron cerca del 6% del PIB en 2001 y se elevaron hasta alcanzar 9% del PIB en 2014.

Subsidios fluctúan entre 5-7% del PIB.
Acumulado en período 2007-2015: 45.406 millones de dólares

De los cuales:
59%: COMBUSTIBLES; 19% Seguridad Social; 13% : BDH

30
DISTRIBUCIÓN Y REDISTRIBUCIÓN SOCIAL
29
FUENTE: INEC – BANCO MUNDIAL (2016)
El ingreso laboral explica alrededor del 70% en la reducción de la pobreza y 66% en la reducción de la indigencia.
Para la reducción de la indigencia, las transferencias tienen un rol más importante que para la pobreza moderada.
INVERSIÓN PÚBLICA
Según estudio de la CEPAL sobre las brechas de infraestructura en AL, se requiere para cerrar las brechas respecto a los países del Asia del Este, invertir entre 6 y 8% anual durante 20 años.

28
INVERSIÓN PÚBLICA

Década de los 90 siglo XX:


Período 2007-2015:
27
5 %
Relación con PIB
12 %
INVERSIÓN PÚBLICA
NO solo se trata de una cifra

Está vinculada la recuperación de la presencia del Estado en la sociedad a través de:

Carreteras, puertos, aeropuertos, escuelas, colegios, centros médicos, etc.,

Instrumento para empujar el cambio de la matriz productiva.


26
RESULTADO NETO: DÉFICIT
Resumen 2007-2015.
25
FISURAS DEL MODELO INVERSIONES PÚBLICAS / PRIVADAS
33
FUENTE: Banco Central del Ecuador (2016)
Formación Bruta del Capital Fijo. En % del PIB
FISURAS DEL MODELO / IED
34
FUENTE: Banco Central del Ecuador (2016)
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA NETA
FISURAS DEL MODELO / DEUDA EXTERNA
Año 2000: 77%
Año 2007: 27%
Año 2014: 30%
Año 2015 (sept): 33%
35
DEUDA EXTERNA / PIB en %
A FUTURO:

Enfrentar coyuntura adversa: combatir la evasión tributaria y focalizar subsidios.

Priorización del gasto público a partir de rentabilidad social

Reacomodo del sector externo: viabilizar acuerdo con la UE; mantención de sistema de preferencias de USA; nuevas negociaciones comerciales.
43
A FUTURO:

Subsidios combustibles: Construir acuerdo social que combine:

La eficiencia económica y sostenibilidad fiscal
La equidad en beneficio de sectores sociales vulnerables
Entienda que para hogares del decil más pobre es más importante el gasto en educación primaria y el bono de desarrollo humano

Nueva revisión estrategia nacional sobre subsidios a la Seguridad Social
42
A FUTURO:

El "retorno" del Estado debe combinar regulación y promoción de manera adaptativa. Ejemplo: Visibilización y reforma regulatoria de Economía Social y Solidaria no es suficiente para cambios radicales.

Los planes y políticas de economía del conocimiento no pueden fallar, deben consolidarse, pero necesidad de redimensionamiento (financiero, actores, estrategias, etc.)

41
A FUTURO:

Sociedad ecuatoriana debe valor de mejor forma el cambio de matriz energética. Nueva visión estratégica del país con energía sostenible.

Subsidios son insostenibles en ámbitos no focalizados: combustibles y seguridad social universal

Inversión pública a complementarse con privada, pero manteniendo soberanía y sentido nacional en de manejo de sectores estratégicos

40
CREACIÓN DE NUEVAS DINÁMICAS
La demanda agregada recupera parcialmente la capacidad instalada ociosa de los años 80 y 90 siglo XX.

Limitado vínculo estructural entre inversión pública-privada

Los cambios por nuevas infraestructuras van a tener efectos en mediano y largo plazo. Igualmente en caso del capital humano.


39
CREACIÓN DE NUEVAS DINÁMICAS
Excedente social se canaliza hacia sectores castigados por neoliberalismo: segmentos medios y pobres.

La movilización de la demanda agregada y las políticas de incentivos impacta parcialmente en la reasignación de factores productivos pero insuficientes para una nueva base productiva y nuevos patrones de empleo.


38
CREACIÓN DE NUEVAS DINÁMICAS

Ejes acumulación se mantienen en renta petrolera (público), exportaciones agroindustrial y pesquera y en comercio de importaciones (privada).

Modelo económico basado en recursos públicos afecta parcialmente intereses sectores hegemónicos: captura estatal de renta petrolera, impuestos directos e indirectos, regulación de mercados.
37
CONCLUSIONES


36
GASTOS PÚBLICOS
23
Egresos del Sector Público no Financiero, base devengado, 2007-2015 y 2000-2006. En % del PIB
GASTOS PÚBLICOS
Resumen 2007-2015. Porcentaje del acumulado
24

Gastos corrientes



Inversión
68 %
32 %
GASTOS PÚBLICOS

Década de los 90 siglo XX:


Período 2007-2015:
21
24 %
Relación con PIB
37 %
NOTA: Egresos corresponden al Sector Público No Financiero
GASTOS PÚBLICOS
Los GASTOS CORRIENTES pasaron de 18% (años 90) al 25% del PIB en 2007-2015

La INVERSIÓN más que se duplico de 5% al 12% del PIB
22
Economía internacional. Variación del PIB real en %
9

2013
2014
2015
2016
Mundo
3.3
3.4
3.1
3.6
Economías avanzadas
USA
Zona Euro
Japón
1.1
1.5
-0.3
1.6
1.8
2.4
0.9
-0.1
2.0
2.6
1.5
0.6
2.2
2.8
1.6
1.0
Economías emergentes y en desarrollo
China
Rusia
India
Brasil
5.0
7.7
1.3
7.7
2.7
4.6
7.3
0.6
7.3
0.1
4.0
6.8
-3.8
6.8
-3.0
4.5
6.3
-0.6
6.3
-1.0
Fuente: FMI (2015).
SHOCK EXTERNO

Largo ciclo de inestabilidad y bajo crecimiento de la economía internacional desde los años 70 del siglo XX.

Al mundo le ha costado mucho salir de la crisis financiera global de los años 2007 y 2008, en vista de su profundidad y alcances.

Las economías desarrolladas mantienen un ritmo de crecimiento más lento que las economías emergentes y en desarrollo.

8
ESTRUCTURA ECONÓMICA
(largo plazo)
7
Estructura heterogénea, mayormente desarticulada

Economía primario–exportadora

Patrón de crecimiento inestable

Baja capacidad de generación de empleo productivo

Mayoría de ocupación en empleo inadecuado

Concentración de los ingresos en pocas manos

Altos costos ambientales
INTRODUCCIÓN

Versión progresista / heterodoxa:

Crisis económica => apreciable shock externo =>
rápido deterioro de los términos de intercambio,
reducción de la demanda externa,
la apreciación del dólar frente a las principales monedas globales
las fluctuaciones de tasas de interés internacionales.
+
Fisuras del modelo económico basado en la economía pública
6
INTRODUCCIÓN

En juego la disputa por el poder político previo a las elecciones generales de febrero de 2017

Campaña política en marcha
Posicionamiento de discursos políticos y económicos

Cómo llegamos hasta aquí ?
Crítica conservadurismo/neoliberalismo:
excesivo gasto fiscal = > desequilibra sector externo, => restringe caudal monetario (medio circulante) => efectos en la caída de la producción y de los niveles de empleo

5
INTRODUCCIÓN
Ecuador se encuentra inmerso en un proceso de inicio de recesión económica, con un deterioro rápido de sus principales indicadores sociales

Expresiones de recesión:

Decrecimiento del PIB en al menos dos trimestres consecutivos (respecto de t-4*)
Problemas estructurales de balanza de pagos
Caída temporal de depósitos
Deterioro del ingreso real (inflación elevada – devaluación)
Restricción crediticia e incremento sustancial de cartera vencida






4



Tasa de desempleo: 7,35% de PEA (marzo de 2016)

Inflación anual (junio 2015 – junio 2016): 1.59

Riesgo país (17-06-2016): 866

% variación del PIB (t/t-4)

T 3 -2015
T 4- 2015
T 1 -2016
-1.0
-1.2
-3.0
INTRODUCCIÓN

Período extendido de crecimiento económico: 2001 - 2014

3
PIB. % variación anual promedios. A partir de valores reales
Fuente: Banco Central del Ecuador (2016)
INTRODUCCIÓN
Tres aspectos fundamentales para entender la crisis actual del Ecuador

2
La estructura económica débil

Alto condicionamiento del sector externo

El desempeño económico esta relacionado con la disputa del poder político



Tasa interbancaria de interés de corto plazo a 3 meses, Zona Euro y Estados Unidos, en % promedio anual. Período 2003-2014.
11
Fuente: FMI (2015).
SHOCK EXTERNO

La presencia de la financiarización: Cuatro billones de dólares "tóxicos" en hipotecas y valores subprime.

Inestabilidad financiera: movimientos erráticos de las tasas de interés internacionales y de los tipos de cambio.
10
SHOCK EXTERNO - ECUADOR
13
Balanza de Pagos. Relaciones porcentuales con respecto al PIB (%)
INGRESOS PÚBLICOS
Resumen sobre ingresos 2007-2015
20
SHOCK EXTERNO / DESIGUALDAD

OXFAM (2015):

Riqueza acumulada por el 1% más rico de la población se ha incrementado, pasando de un 44% en 2009 a un 48% en 2014 y 50% en 2016.

En 2014, 1% mundial tenía de media una riqueza de 2,7 millones de dólares por adulto.

Del 52% restante de la riqueza mundial, la mayor parte (el 46%) está en manos del 20% más rico. El 80% restante de la población comparte tan solo el 5,5% de la riqueza mundial
12
INGRESOS PÚBLICOS

Década de los 90 siglo XX:


Período 2007-2015:
18
19 %
Relación con PIB
35 %
NOTA: Ingresos corresponden al Sector Público No Financiero
INGRESOS PÚBLICOS
Los ingresos petroleros crecen pero lo hace mucho más los ingresos NO PETROLEROS
19
ESTRATEGIA 2007-2015
16
Dinamización de los componentes de la demanda agregada

Gasto y la inversión pública han sido los principales soportes de esta estrategia.

La dolarización vigente desde el 2000 ha venido jugando un contrapeso estabilizador frente al creciente empuje de la demanda agregada

En condiciones de subutilización de la capacidad instalada, todas estas políticas expansionistas dieron paso al crecimiento económico sin mayores presiones inflacionarias.
MODELO ECONÓMICO 2007-2015
14


CRECIMIENTO ECONÓMICO


RECURSOS SUFICIENTES PARA FINANCIAR RECUPERACION ESTATAL
FUERTE PROCESO DISTRIBUTIVO Y REDISTRIBUTIVO SOCIAL
Persigue
ECONOMÍA PÚBLICA 2007-2015

INGRESOS


GASTOS E INVERSIÓN
17
35 %
Relación con PIB
37 %
NOTA: Ingresos corresponden al Sector Público No Financiero


ECONOMÍA PÚBLICA 2007-2015
15
La economía pública no está superpuesta en la economía nacional, sino más bien ha sido el principal sustento de la estrategia de crecimiento económico

Crecimiento fuertemente vinculado a los procesos de distribución y redistribución del ingreso

Todo lo cual hubiese sido difícil de implementar en una estrategia de corte neoliberal (eficiencia primero y luego equidad),

Estrategia Gobierno de Correa choca parcialmente con estructura política tradicional, que preferirían al neoliberalismo.
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18-7-2016
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18/07/2016

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