servicing India-Asean Trade

12/14/2014

The Pioneer

Printed From

SERVICING INDIA­ASEAN TRADE Wednesday, 05 November 2014 | VS Venugopalan

Rate : 5/5                Like : 4 India’s Free Trade Agreement with Asean in the services and investment sector caters to the country’s traditional advantage points, and has the potential of ushering in a second era of service sector­driven economic growth, write ITTIKA TAKKAR and GEETHANJALI NATARAJ Since  India’s  Look  East  policy  was  initiated  in  1991,  following  the  collapse  of  the  Soviet  Union,  the country’s  relations  with  South­East  Asian  nations  have  been  evolving,  both  on  economic  and  socio­ cultural fronts. However, the growth has been slower than expected. Establishing trade relations with the member countries of the Association of South East Asian Nations has been of strategic and economic significance  to  India.  Asean  countries  together  recorded  an  average  GDP  growth  rate  of  5.5  per  cent between 2008 and 2011, when the West was still reeling under the impact of the global financial crisis. During those years, the rest of the world economy grew only at 2.8 per cent. In  the  past,  India  has  signed  several  bilateral  trade  agreements  with  South­East  Asian  countries. Between 1993 and 2003, bilateral trade between India and Asean grew at a high rate of 11 per cent per annum. India’s Comprehensive Economic Cooperation Agreement with Asean laid the ground for a Free Trade Agreement in goods, services and investments. After various rounds of negotiations, the FTA in goods was signed in 2010 and the services and investments agreement was inked recently in September. Against  the  backdrop  of  near  failure  of  the  World  Trade  Organisation’s  Doha  Round,  the  FTAs  with Asean in goods as well as in services and investment is expected to further help the integration of the Indian  economy  into  the  global  economy.  Moreover,  the  pact  with  Asean  presents  Indian  with  an opportunity  to  revive  its  own  GDP  growth,  amidst  the  recent  slowdown  of  the  global  economy,  by leveraging its partnership with this fast­growing Asian bloc. According to the Federation of Indian Chambers of Commerce and Industry, Asean import of services has been witnessing an upward trend. The share of Asean in global trade for services rose from five per cent  in  2000  to  eight  per  cent  in  2012.  The  total  imports  of  services  for  Asean  was  pegged  at $306billion.  Indian  service  providers,  thus,  have  an  opportunity  to  cater  to  the  growing  demand  for services in Asean and, in turn, contribute more to not only economic income but also the development of a broader regional perspective. India has witnessed rising growth rates in services since the beginning of the 21st century. The service sector has the driver of GDP growth for the high growth period of 2004­2005 to 2007­2008. Nearly 58 per  cent  of  India’s  GDP  comes  from  the  service  sector.  This  sector  includes  trading,  transportation, communication,  real  estate,  financial,  social  as  well  as  personal  services.  In  the  backdrop  of  such occupational  structure,  an  FTA  in  services  has  reinvigorated  the  hopes  of  the  economy  for  another service­driven period of growth, after the slump in GDP that has been observed since 2010. A combined study by Deloitte, one of the largest professional service firms, and FICCI in 2011 pointed towards the comparative advantage that India enjoys over Asean in several services areas. For example, India  has  greater  advantage  in  the  computer  and  information  service  sector,  while  there  is  much potential in the telecommunication sector as well. On the other hand Asean to be more efficient in the construction  service  sector.  In  insurance  and  financial  services,  both  parties  appear  to  be  equally efficient.  Also,  the  member  countries  of  Asean  reportedly  offer  markets  in  consultancy  services, software  services,  maintenance  and  installation  services,  education  services,  health  and  social  work services.

http://www.dailypioneer.com/print.php?printFOR=storydetail&story_url_key=servicing­india­asean­trade§ion_url_key=columnists

1/2

12/14/2014

The Pioneer

Therefore,  the  service  sector  FTA  with  Asean  comes  with  an  opportunity  for  India  to  access  these markets.Trade  in  services  is  also  important  for  being  able  to  realise  gains  from  trade  in  goods.  For example, a well established transportation and communication network is necessary for easy delivery of merchandise  to  consumers.  Also,  the  current  account  surplus  that  can  be  generated  from  exporting Indian services to Asean member countries could provide a cushion against the deficit generated from trade in merchandise. However, there are some reasons to be sceptical about the recently signed FTA with regard to how much India will actually gain from the trade in the service sector. The materialisation of the expected benefits is contingent upon the extent of liberalisation of the service sector to which the Asean members have agreed. Vietnam and the Philippines, for instance, have agreed to lower levels of liberalisation. India has pledged  three  sets  of  commitments:  One  to  Indonesia,  one  to  the  Philippines  and  one  to  the  rest  of Asean bloc. However, all 10 Asean member countries have made separate commitments to India. Though the agreement seeks to provide for increased movement of professional and skilled manpower across borders, by including an annexure on the supply of services, the actual level of trade in services will depend on the mutual recognition of academic and professional qualifications of the workers. Critics have also argued that India needs to be cautious of the free flow of professionals and skilled manpower to other countries for it might hinder the development process of the Indian economy, particularly in the health and education sectors. Much  of  scepticism  generated  can  be  attributed  to  low  level  of  gains  from  trade  in  merchandise  with Asean. It is important to understand that merchandise trade has below expectation because the FTA in services  and  investments,  that  tends  to  boost  goods  trade,  was  still  being  negotiated.  Also,  India  is relatively  stronger  in  service  sector  while  Asean  countries  are  better  in  the  the  manufacturing  sector. Hence a comprehensive assessment of the levels of gain can only be made after the FTA in services and investments becomes operational. Amidst the challenges in doing business with Asean, there exists undoubtedly an opportunity for India to harness the gains from trade in services given the comparative advantage it enjoys in certain sub­sectors. Ultimately, a comparison between the benefits that will accrue to India from the FTA in services, and the challenges  before  the  Indian  economy  to  realise  these  benefits,  shows  that  there  is  much  scope  for further developing the country’s service sector. (Ittika Takkar is a research intern at the Observer Research Foundation. Geethanjali Nataraj is Senior Fellow, ORF and Policy Lead, Knowledge Partnership Programme, DFID­IPE)

 

http://www.dailypioneer.com/print.php?printFOR=storydetail&story_url_key=servicing­india­asean­trade§ion_url_key=columnists

2/2